2024年上半年，全球通胀水平趋降，国际贸易稳步复苏，中国经济回升向好态势继续稳固，高质量发展成效不断展现，但内需不足的问题仍较明显，造纸及纸制品行业面临新的机遇与挑战。
根据国家统计局数据，2024年1-6月，国内生产总值（GDP）同比增长5.6%，超过市场预期，经济复苏势头强劲。2024年1-6月全国机制纸及纸板产量7661.3万吨，同比增长11.8%，得益于消费升级和环保政策的推动，特种纸产量增长尤为显著。在国家实施“双碳”战略的大背景下，报告期内造纸及纸制品行业保持持续向好的发展态势，人均消费量进一步提升。从出口情况看，2024年1-6月，造纸及纸制品行业累计交货值为380.4亿元，同比增长11.9%，有效缓解了国内产能过剩的压力。
报告期内，热敏纸行业受益于快递、即时配送等行业的持续快速发展，市场需求继续保持增长。根据行业数据统计，2024年上半年，热敏纸产量同比增长了6.1%，销售额同比增长了7.2%，特别是防护型热敏纸、物流标签热敏纸、商超标签热敏纸等中高端产品市场保持稳健增长。
热升华转印纸受益于居民消费升级和环保政策的推动，市场需求持续增长，随着产业链下游加工企业印刷设备的迭代更新，热升华转印纸低克重化趋势明显。
特种纸板行业在“纸代塑”环保政策推动下，市场需求持续增长，据行业数据统计，报告期内白卡纸产量同比增长了3.9%。由于白卡纸产能过剩导致市场竞争日趋激烈，国内纸企正积极开拓国际市场。据海关数据显示，1-5月累计出口量白卡纸约130.3万吨，同比增加35.3%，有效缓解内需不足、产能过剩带来的竞争压力。
报告期内，不干胶标签市场依然面临竞争加剧、产能过剩压力，但相比去年同期收入利润呈现恢复态势。据科印传媒产业研究中心数据显示，2024年1-6月，印刷业规模以上企业实现营业收入，同比增长3.5%；实现利润总额，同比增长16.1%。
数码印刷膜受益于个性化需求增长和数码打印技术的成熟，将不断抢占传统制版印刷市场，市场需求预计保持10%以上的年均增长率。随着热敏技术的不断突破，热敏胶片正在逐步替代激光胶片。虽受胶片电子化的影响，但传统胶片市场仍保持较大份额，热敏胶片市场需求保持稳定增长。
特种纸、特种新材料行业既面临新的发展机遇，也面临重重挑战。公司将继续密切关注市场动态和政策变化，加强技术研发和产品创新，优化销售策略和产品结构，不断提升市场竞争力和盈利能力。
公司主营业务有特种纸（热敏纸、热升华转印纸、特种纸板等）、特种新材料（不干胶标签、医疗胶片涂料、数码印刷膜、造纸化工品等）、彩色印刷品的研发、生产制造和销售业务。
公司特种纸产品主要为热敏纸、热升华转印纸、特种纸板等。现有2条特种原纸生产线条特种纸涂布生产线条特种纸板生产线万吨、特种涂布纸年产能20万吨、特种纸板年产能90万吨。上述产能布局于广东湛江、珠海生产基地。
（1）热敏纸主要应用于票据、标签、传真、收银以及ATM用纸等领域。其中，公司自主研发的特种防护型热敏纸应用在中国体育彩票、中国福利彩票、民航登机牌等高端领域，并占据主要市场份额，是各大省份福彩、体彩用纸主要供应商。经济防护型热敏纸在物流、商超、医疗标签等领域也占据国内主要供应商地位，产品广泛服务于中通、圆通、顺丰、极兔等多个知名快递物流企业。此外，公司基于产品差异化功能应用要求和行业环保等发展趋势，分别推出了耐高温标签、医疗用热敏纸、高清晰成像热敏纸、耐刮擦热敏纸、无底纸不干胶热敏纸、无酚热敏纸等，并已取得较好的市场效果。
（2）热升华转印纸主要应用于含涤类服装、家纺等纺织品数码喷绘转印领域。随着环保要求的日益严苛，以及消费者对个性化、高端化的需求提升，数码喷绘转印材料市场体量增长十分迅速，目前占据国际市场重要份额。公司以优异的品质和成熟的技术，占据国内市场以及东南亚市场主要份额。
（3）烟草包装白卡纸在国内高端烟草包装领域占有主导地位，是国内最早实现烟草包装白卡纸进口替代的企业，先后获中国国际纸张、纸制品牌金奖、国家科技进步一等奖等荣誉。公司坚持高端差异化产品战略，自主研发彩色纤维防伪涂布白卡纸、本色纤维防伪涂布白卡纸、烟草纤维防伪涂布白卡纸等烟用包装产品，帮助下游客户从包装材料源头上防伪，达到“易于识别，难于仿制”的显著防伪效果。创新研发出高松厚度烟卡、软包硬化烟卡、高耐折烟卡等产品，更好的满足烟草行业践行环保责任、新品开发、进口替代等需求。
（4）食品包装白卡纸是市场需求增速较快的高档涂布白卡纸品类，公司自主研发的用于液态奶、果汁、凉茶等饮料包装的液体无菌包装原纸，有效替代进口产品，是国际液体包装龙头企业的国内主要供应商，占有国内液体包装市场重要市场份额；涂布防油食品卡、高档纸杯原纸等食品包装系列产品技术领先，是世界知名餐饮集团指定的亚太地区唯一供应商；另外公司成功研发无塑涂布食品卡纸、可降解PBS淋膜纸等，已在香港实现批量化市场应用，有效替代PE淋膜纸，减少不可降解塑料制品的使用。
公司特种新材料产品主要为不干胶标签、医疗胶片涂料、数码印刷膜、造纸化工品等。现有4条不干胶涂布生产线条精密涂布生产线套热敏医疗胶片涂料制备系统和2条胶乳生产线万吨。上述产能布局于广东湛江、珠海、浙江平湖生产基地。
（1）不干胶标签主要应用于物流、医药、日化、食品以及酒类等行业的可变信息标签、防伪标签以及基础标签等。目前公司不干胶标签主要以知名终端品牌应用和出口为主。不干胶标签作为标签中最主要的品类，占比达到41%，且每年市场需求保持约5%的增速。中国人均不干胶标签使用约为5m2/年，远低于日本的12m2/年和美国的15m2/年，有较大发展空间。
（2）热敏医疗胶片涂料主要应用于医疗领域。公司基于热敏纸生产技术、纳米研磨技术及胶囊合成技术开发出热敏医疗胶片涂料，有效满足客户需求，实现部分进口替代，产品品质获得产业链下业广泛认可。
（3）数码印刷膜是数码喷墨打印所用的耗材，主要应用于服装、箱包、鞋帽等成品定制，与传统印刷方式相比，具有按需打印、快速交付等优势。公司拥有全水性涂层专利技术，生产环节全流程绿色环保。
（4）造纸化工品是公司向产业链上游延伸布局的产业，主要产品包括造纸用羧基丁苯胶乳、苯丙胶乳及化工助剂等。该类产品作为涂布胶黏剂和颜料广泛应用于造纸涂布行业，质量达到国内一流水平。公司可向客户供应定制化产品，服务下业技术创新和新品开发，是国内造纸用胶乳知名企业。
彩色印刷品是公司向产业链下游延伸布局的业务，专注于全自动包装的折叠纸盒、纸箱标签等产品生产与技术创新，能满足可变数据印刷。彩印产品主要面向终端消费行业，如医药品、调味品、各类饮品等，为客户提供定制化的包括方案设计、材料生产等一站式包装解决方案，满足客户更环保、更经济、更富个性的包装解决方案需求。现有7台高速印刷机、7台胶印机、8台模切机等生产设备，位于广东佛山生产基地，胶印产能约2.8亿印，柔凹印产能约1亿米。二、经营情况的讨论与分析
报告期内，全球经济整体呈现弱复苏态势，国内经济回升向好态势继续稳固，高质量发展成效不断展现。随着行业新产能大规模投放，市场竞争日趋白热化，公司生产经营面临较大挑战。
公司董事会深入贯彻落实习新时代中国特色社会主义思想和党的二十大精神，坚定做强做优做大特种新材料及相关产业的战略定位，全面实施“一体两翼、四轮驱动”战略规划，明确以战新产业300832）为方向、产品战略为牵引、项目建设为支撑的实施路径，持续深化市场化体制机制改革，以强链补链和科技创新为抓手，稳步推动化机浆、特种纸原纸及涂布项目的建设，加强特种新材料的研发及成果转化，强化内控管理和风险防范能力，稳步推动公司高质量可持续发展，持续为股东创造价值。
报告期内，公司实现营业收入345,417.05万元，同比增长0.16%；利润总额6,772.91万元，同比增长148.32%；归属于上市公司股东净利润8,474.27万元，同比增长264.25%；报告期末，公司资产总额1,081,682.34万元，归属于上市公司股东所有者权益452,083.34万元。
公司党委坚持以习新时代中国特色社会主义思想为指导，牢牢把握国企党建“服务改革发展、凝聚职工群众、建设企业文化、创造一流业绩”任务，深入开展党纪学习教育和“作风建设提升年”各项工作，深化“三融一化”探索，着力打造党建质量管理体系，通过建设“体系标准管理”五大模型，实施“项目”“艰苦奋斗”等品牌行动，将党建工作嵌入到企业价值创造全局中去，加快发展新质生产力。
2024年是实现“十四五”战略规划的关键一年，公司立足特种纸基本盘，强链补链，建设具备核心竞争力的高端绿色特种纸产业基地；聚焦特种新材料赛道，深耕特种纤维复合材料、精密涂布和特种化工新材料等战略性新兴产业。
报告期内，湛江东海岛产业基地涂布一体化发展格局雏形初显。30万吨高档涂布白卡纸机开机成功，顺利试产调试；6万吨特种纸项目主体设备安装基本完成；湛江中纸40万吨化机浆项目启动招标工作；特种纤维复合材料中试试验线项目已完成主体设备合同签订。
报告期内，公司获评“科改行动”2023年度专项考核“优秀”评级。公司贯彻落实国资委关于国有企业改革深化提升行动的要求，持续深化公司治理、选人用人、科技创新等方面改革，以改革赋能公司高质量发展。
报告期内，公司获授权专利29项(其中发明专利8项)，申请专利33项；参与并发布国家、行业技术标准12项；1项研发成果鉴定获认定达到国际领先水平。在研重点科技创新项目11项，产学研合作项目9项，服务于特种新材料开发的特种纤维复合材料平台核心设备湿法抄造试验线和精密涂布试验线项目已启动并完成设备选型。
公司以“共享共建”为核心，进一步优化管理模式。通过库容共享共用、统一品牌种类管理和拓宽采购渠道等举措，有效加速物资流动，优化库存，开源节流，提质增效。公司进一步巩固精益管理工作，以CI项目、专项突破项目为抓手，严抓产量、运行效率、设备管理、质量管理、成本管控等，切实做好降本增效。公司全面实施数智化管理，构建一体化ERP系统，以供应链为核心、打造“业财”一体化管理系统，实现流程、业务、管理协同，加快智能化转型，致力打造智慧工厂。
公司持续完善风控体系建设，依托风险识别、评估结果，推动风险超前研判、提前预警和提前防控、提前处置，筑牢风险防控屏障，坚决防控重大风险。报告期内，公司不断加强“三项审核”的力度和深度，将法律论证与经营管理决策有机融合，实现从可行性论证到立项决策、从谈判签约到项目实施的全业务链跟进，确保合规管理理念融入公司决策、执行体系，守住依法合规底线。公司聚焦重点领域、关键环节、重大工程项目，以专项审计和专项检查为抓手，巩固风控落实成果；通过发现问题推动制度完善和流程优化，充分发挥第三道防线监督与评价作用，以查促改，形成闭环管理，不断强化风险防范业务技能，牢守底线，不触红线。
一是建立健全全员安全生产责任制，加强标准化建设。公司制定了《全员安全生产责任管理办法》及《岗位安全生产履职清单》，并依此组织全员签署《安全生产责任书》。二是深化风险分级管控和隐患排查治理。在2023年风险分级管控和隐患排查治理成效基础上，公司及所属企业对新投入或取消的设备、工艺进行风险识别，实时更新风险清单，并按照LEC风险评价法对风险进行分级管控，做到风险受控。三是建立HSE管理系统。目前已经完成一期“基础设置、培训、作业票管理、隐患治理”等模块建设。四是强化班组安全文化建设。全面推行“KYT训练、异常事件上报、行为观察”等安全文化工具。
一是坚持“内控达标、外树品牌”的原则，严格落实“全面、高标准”要求，从环保设备、管理制度、组织架构、人员配置、生产管控等进行全方位升级，积极维护绿色环保制造企业品牌形象。二是建立环保预警机制。依据《污染物排放自动监测设备标记规则》，结合HSE管理系统，将所属企业环保在线数据接入系统并设立报警阈值，实现环保排放异常自动报警，达到实时监控。
三是引入环保管家，深入开展体检式排查治理。协同专业第三方机构，协同对所属企业进行“四不两直”环保检查，并针对问题提出改善方案，引导所属企业在环保生产方面合法合规。三、风险因素
政府的产业政策、税收政策、贸易政策等对造纸行业具有重要影响。政策调整可能导致行业成本增加、需求变化等风险。公司需要密切关注政策动向，及时调整经营策略以降低政策风险。
市场需求、竞争格局的变化是造纸行业面对的重要风险。随着消费者需求的多样化以及电商、快递等行业的快速发展，造纸行业需要不断创新和调整以适应市场变化。同时，产能过剩、业内竞争激烈，价格战和同质化竞争可能损害公司的盈利能力。
造纸行业的技术更新迭代较快，公司需要不断投入研发以保持技术领先，但新技术存在可能无法及时研发转换或达到预期效果的风险。另外，公司积极培育孵化相关多元战略性新材料产业，新材料的研发存在不确定性风险。
公司造纸的主要原材料为木浆，原材料价格波动给公司的生产经营带来了不确定因素。尽管公司通过“共享共建”优化采购管理、积极投建浆线等，尽力平抑原材料价格波动的不利影响，但依旧存在上游浆价变动直接影响公司经营业绩的风险。
公司高度重视环保，编制了《2030可持续发展战略规划》，科学设定了公司的可持续发展目标。随着国家未来环保政策的趋严及公司规划的落地实施，公司未来对环保的投入将进一步加大，可能导致投资和经营成本的上升。四、报告期内核心竞争力分析
公司深入贯彻“品质在细节，标准就是法”的质量方针，技术工艺精益求精，与国内外大型优质客户建立长期合作关系，是客户最稳定、可靠的合作伙伴，为提升品牌影响力奠定坚实的基础。公司控股子公司红塔仁恒曾获中国科技界最高奖项――国家科技进步一等奖，“红塔”牌特种纸板在国内外白卡纸行业中具有品质领先地位，代表着中国涂布白卡纸生产、技术、产品的最高水平，享誉国内外市场，主导产品烟包专用特种纸板占有细分市场近四分之一的份额。公司热敏技术先进，产品质量稳定、性能优异，在防护类高端热敏纸领域具备明显竞争优势，市场占有率居行业前列。“冠豪”“豪正”“红梅”等品牌在行业内具有较高的知名度、美誉度和诚信度。
公司紧紧围绕高质量可持续发展理念，始终坚持以“创新”为企业发展的核心动力和“以市场为导向，以客户为中心”的原则，牢牢把握未来产品定位，主动担当，攻坚克难。公司构建了以“卡脖子”前沿技术为方向的科技创新转化平台，深化与高校、科研机构、技术持有方、客户等各种资源方的合作，探索丰富科技研发转化模式，增强“科改企业”的自主创新能力。建立健全激励机制和容错纠错机制，调动和激发技术人员创新的积极性、主动性和创造性。近半年来，公司不仅推出冷藏型液体包装淋膜纸、单面涂布环保美纹纸等新产品，而且，前沿技术研究取得较好进展，攻克医疗胶片涂料产业化核心技术，加速推动新产品迭代升级，该项技术水平达到国际先进水平；自主研发的纸基阻隔材料和阻隔胶乳，突破高阻隔关键技术，产品阻湿、阻氧性能可满足众多应用场景需求，助力“纸代塑”绿色经济；攻克高性能纤维复合材料核心关键技术瓶颈和工程化难题，反渗透膜支撑材料和碳纤维原纸开发取得突破。
公司拥有省级工程技术研究中心4个、省级企业技术中心4个和博士工作站，公司及子公司共7家获得“高新技术企业”认证。组建了由高级工程师和博士领衔，本科学历及以上技术人员参与的专业化研发团队，荣获省级以上科技奖励13次。公司防护型热敏纸、烟用白卡纸等多个核心技术达到国际先进水平。公司设备先进，拥有从瑞士BMB公司、芬兰VALMET公司、德国VOITH公司等国际知名企业引进的造纸、涂布设备，设备自动化程度高、技术精湛，整体运行高效、稳定且能耗低，产品质量居行业前列。
公司坚持全面推行精益管理，实现了显著的运营提升和管理优化。建立精益物流体系，通过WMS、TMS等信息化工具，实现物流作业的透明化、标准化和自动化。构建全链条智慧化管理模式，实施生产仓储物流信息化、产品包装自动化、仓储搬运自动化等精益管理项目，打通生产、仓储、物流等供应链环节，逐步构建全链条智慧化管理模式。建立分层审核机制与数智化决策管理体系，通过数据分析、模型预测等手段，为公司提供科学、准确的决策支持，有效提升管理效能。
公司通过多年的经营积累，培养大批优秀的技术创新和经营管理人才，组建高水平、宽视野、理念先进的经营管理决策团队。同时，公司积极推动机制变革，通过落实董事会职权，全面推行任期制与契约化管理，完善健全中长期激励约束机制，进一步完善市场化选人用人制度体系等一系列改革举措，持续完善市场化经营机制，激发创新活力和发展动力，营造良好的科技创新氛围，不断提升公司经营管理水平。
公司作为“两化融合管理体系”贯标试点单位，应用两化融合管理体系标准（GB/T23000系列），建立数字化转型闭环管理机制，促进企业形成并完善数字化转型战略架构，企业工业化和信息化的深度融合有效推动公司智能制造的发展，为迈向“中国制造2025”奠定坚实基础。
截至报告期末，公司已构建了行业内先进的数字生产和企业管理信息平台，运用数字化和智能化等新一代技术，深入构建适应企业业务特点和发展需求的新型IT架构，形成数字技术赋能，为公司数字化创新提供高效数据及服务支撑，助力科学决策，提高经营效益。公司搭建统一ERP平台，通过MES系统实现生产数据管理、条码管理、库存管理及质量追溯管理等，推行安全生产管理数字化平台（HSE），有效应对高危险、新技术、复杂作业环境及快速变化的现场条件，打造“赋能、自驱”安全管理新模式。并持续优化提升TMS、WMS、SRM、CRM等系统，综合治理多系统集成运行的断点、堵点问题，提升系统易用性，构建与公司管理匹配的数智化平台和不断提升企业核心竞争力。
公司始终坚持高质量可持续发展理念，大力推进绿色制造体系建设，积极履行社会责任。上半年，公司编制了2030可持续发展战略规划，科学制定2030年单位产品碳排放强度下降30%等可持续发展指标，以高标准严要求的减碳策略践行央企社会责任。公司将绿色发展理念厚植于日常生产经营中，不断研发环保类产品，选用可再生优质木浆，实施节能减排改造，引入绿色生态设计理念，推动废水、固体废弃物资源化利用和无害化处理。冠豪高新、红塔仁恒、珠海华丰、华新彩印陆续荣获“国家级绿色工厂”荣誉称号。报告期内，各项检测全达标，无环保事故发生。
已有1家主力机构披露2024-06-30报告期持股数据，持仓量总计0.66万股，占流通A股0.000%
近期的平均成本为2.67元。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
限售解禁：解禁49.87万股(预计值)，占总股本比例0.03%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)
限售解禁：解禁1155万股(预计值)，占总股本比例0.66%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)
限售解禁：解禁48.4万股(预计值)，占总股本比例0.03%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)
限售解禁：解禁3.706亿股(预计值)，占总股本比例21.05%，股份类型：定向增发机构配售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)
京ICP备14028625号-92
